Pinocchio (of Pinokkio) vertelt het verhaal over houtsnijder Geppetto, die een houten marionet maakt en hem Pinocchio noemt. Voordat hij gaat slapen, wenst hij dat Pinocchio ooit een echte jongen wordt. Als de Blauwe Fee ’s nachts het huis bezoekt, wekt zij de marionet tot leven. Ze vertelt hem dat hij met het verrichten van goede daden een echte jongen kan worden. Japie Krekel biedt zich aan om dienst te doen als Pinokkio’s geweten en hem op het rechte pad te houden.

De volgende dag moet Pinokkio naar school maar onderweg komt hij een stel oplichters tegen: de vos Jantje Fatsoen en diens helper, de kat Gideon. Pinokkio laat zich door hen overhalen om deel te nemen in het poppentheater van Stromboli, in plaats van naar school te gaan. Die avond geeft Pinokkio zijn eerste optreden en het blijkt een groot succes te zijn. De poppenspeler Stromboli toont nadien echter al snel zijn ware aard: van het verdiende geld krijgt Pinokkio niets. Hij wordt door Stromboli gevangen gezet. Pinocchio weet met behulp van Japie Krekel te vluchten uit de woonwagen van Stromboli.

Jantje Fatsoen en Gideon worden ondertussen ingehuurd door een koetsier, die wil dat ze voor hem op zoek gaan naar ongehoorzame jongens. Ze moeten hen overhalen mee te gaan naar Pleziereiland (Luilekkerland in sommige vertalingen). De twee komen Pinokkio tegen die op weg is naar huis en sturen ook hem met de koetsier mee. Ze komen aan op het eiland, dat bestaat uit een groot attractiepark waar iedereen mag doen en laten wat hij wil (zoals roken en alcohol drinken). Dan blijkt dat er een addertje onder het gras zit: door hun slechte gedrag veranderen de kinderen even later allemaal in ezels. Pinokkio begint ook te veranderen, maar hij kan weer met de hulp van Japie nog net het eiland ontvluchten.

Op zee worden ze opgeslokt door de walvis Monstro. In de maag van de walvis worden de twee herenigd met Geppetto, die dolblij is hen weer te zien. Samen plannen ze een ontsnapping. Door een vuurtje te stoken laten ze Monstro niezen, zodat hij de boot met hen erop uitspuwt. Japie en Geppetto blijven ongedeerd, maar dan zien ze een eindje verderop Pinokkio’s levenloze lichaam. Japie en Geppetto keren diepbedroefd met Pinokkio’s lichaam terug naar huis, waar ze Pinokkio op bed leggen. Geppetto is ontroostbaar, maar dan verschijnt de blauwe fee ineens weer. Zij brengt Pinokkio weer tot leven en verandert hem tegelijk in een echte jongen, als beloning voor zijn dappere gedrag.